11월 1주차 포트폴리오 점검, 투자전략

1. 보유종목 현황

 

총 4개의 계좌에서 약 2.34억원을 운용하고 있습니다.(전 주 대비 -700만 원)

지난주에는 약 500만원을 익절했고, 80만원을 손실 확정했습니다.

또한 최근 비트코인을 매집하고 있는데요 ISA계좌에서 2,400만원을 비트코인 현물에, 황금거위계좌에서 BITU(비트코인 2배 레버리지)를 무한매수법으로 매수하고 있습니다.

 

지혜주신 하나님께 감사드립니다.

 

시장전망과 포트폴리오 운용 전략

• 주요 변경 : 비트코인 매집

• 계좌별 운용 방향(미장 7: 국장 3 / 매크로에 따라 채권현금비중 조절(5 ~ 40%)
  - [연저펀] 테슬라 올인 / - [ISA] QLD 5 : 미장 외 주식 5
  - [황거, 캐카] SOXL, TQQQ 무한매수법 + 채권(SGOV, TLTW, 현금)
  

1. ~ 24년(현재 구간) : 금리인하 및 미국 대선효과로 10월 중순부터 주식시장 상승 예상
    * S&P500, QQQ, 엔비디아가 전고점을 돌파하면서 버블가능성 고조
   
   - [ISA] 1월까지 미배당다우를 반도체레버리지 ETF로 교체(완료), 비중조절 및 비트코인 매수(16백)
   - [황금거위] TQQQ 무한매수법 시행, 채권(SGOV, TLTW)  비중 20% 확보(완료), 테슬라 매도 후 BITU 매수
   - [캐쉬카우] SOXL 무한매수법 시행
   
   
2. ~ 25년 상반기 : 11~4월 할로윈 효과 및 버블의 마지막 불꽃 예상되나 1월깨 미국의 부채한도 협상으로 조정가능성
   - [ISA] 1월 정도에 모든 주식 매도 후 비트코인과 달러 현금비중 확보
   - [황거, 캐카] SOXL, TQQQ 무한매수법, 4월부터 현금비중 30% 확보
   
   
3. ~ 25년 하반기 : 경제위기 또는 가능성 고조(시그널 : 환율이 위험을 가장 빨리 반영, 1,440원 돌파 ~ 1,650원 가능)
   - [전체] 시그널 확인하면서 하락 초기 현금 50%이상 확보
   
   
4. 경제위기 ~ : 연준 빅컷, 하락 말기(시그널 : 공포탐욕지수 25 미만)
   - [전체] 비트코인(선물 3배, 현물), TQQQ, SOXL 거치식 매수 ~ 점차 무한매수법으로 전환
   - [연저펀] 테슬라 올인 / - [ISA] QLD 5 : 미장 외 주식 5

 

 

최근 3개월간 실버의 퍼포먼스가 아주 좋았습니다. 골드가 그 뒤를 잇고 있는데요. 실버는 골드가 올랐을 때 그 동안 격차가 골드/실버 격차가 많이 벌어졌기 때문에 그 갭을 매우려고 이런 현상이 일어난 것 처럼보입니다.

앞으로도 골드가 장기적으로 더 크게 오를 수 있을 것이라고 생각하는데요. 그 이유로는 미중패권 전쟁을 필두로 지정학적 리스크가 지속적으로 고조된다는 점(미국이 확실한 우위에 서기 전까지는 쉽사리 해소되기 힘들 것 같습니다.)과 디플레시대는 막을 내리고 인플레시대에 돌입한 것 같다는 점입니다. 인플레에서는 아무래도 원자재의 업사이드가 많으니까요.

그 외에는 한일 증시가 바닥을 기고 있다는 것과 인도의 모멘텀이 상당히 많이 떨어진 것을 알 수 있는데요. 한국의 경우에는 금투세가 폐지됐고, 올해 내내 미국 주식이 오를때 만년 저평가 됐었기 때문에 이제부터는 상승 추세가 시작되지 않을까 조심스럽게 생각하고 있습니다.

 

 

현재 S&P500은 5,715.8이고 나스닥은 18,202.2로, 모두 큰 조정을 겪고 있습니다. 저는 현재 경기가 골디락스라고 생각하고 있으나, 연준입장에서는 금리를 내릴 명분이 있어야 하기 때문에 조정을 조금 의도한게 아닌가 싶습니다. 어쨌든 지금은 매수 기회라고 보이며, S&P500기준으로 5,600포인트가 지지선이라고 생각합니다. 만약에 5,600을 크게 이탈(5,500 미만으로)한다면 시즌이 종료됐다고 봐도 될 것 같습니다.

 

만약 지지가 잘 된다면 연말 정도에 S&P500이 6,000 정도까지 오를 것이라고, 가장 많이 오르는 경우에는 내년까지 7,000정도 까지 상승가능성을 열어두고 대응하려 합니다. 다만, S&P500가 채널 상단에 위치하게 된다면 지금처럼 꽤 센 조정이 올 수도 있을 것 같습니다.

 

섹터 중에는 메가 트렌드인 AI가 유망할 것으로 보이고, 세부적으로는 반도체(SOXL), 데이터(TSLA), 유틸리티(XLU)가 가장 좋을 것 같습니다.

 

 

2. 매크로 지표 점검

유동성 지표

M2 통화량은 조금씩 늘고 있습니다. 어디서 돈이 나오는 걸까요?

주식시장과 가장 상관성이 높은 미국은행의 지급준비율인데, 지준율은 조금씩 줄어들고 있는 추세입니다.

지급준비율은 즉각적으로 증시에 투입될 수 있는 자금으로서 지준율이 높다면 증시의 하방을 막아주는 역할을 할 수 있습니다.

연준자산을 보면 최근 들어 기울기가 조금 더 완만해 진 것을 보면 연준은 QT속도를 조금 줄인 것 같습니다.

 

위험성 지표

 

미국채 10년물 수익률은 지난주와 같이 조금씩 올라가고 있습니다. 시장 참여자들이 저와 같이 이젠 경기침체가 아니라 인플레이션을 걱정하고 있는 것이겠죠. 그런데 저는 이제 인플레이션도 어느정도 꺾였을 것이라고 생각합니다.

따라서, 제 생각에는 많이 올라봤자 4.5정도가 되지 않을까 싶고, 이제 주식시장의 조정은 어느정도 마무리 되지 않았을까 기대합니다.

 

그럼에도 앞으로 장기채의 금리는 횡보할 가능성이 높아보입니다. 지금 현 상황에서 경제위기가 올 확률은 낮아보이고, 마일드한 경기침체가 온다고 하더라도 연준에서 장기채를 팔고 있기 때문입니다.

 

연준은 진짜 심각한 경제 위기에 대비하여 정책여력을 확보해야 하는데요. 지금 연준 너무 많이 미국 장기채를 들고 있기 때문에 진짜 심각한 경제위기가 오더라도 연준이 장기채를 사줄수가 없으므로 지금 장기채를 롤 오버하지 않고 비중을 줄이고 있습니다.

하이일드 스프레드도 안정적인 수준을 유지하고 있기 때문에 미국의 경기가 좋다는 것을 반증합니다.

공포탐욕지수는 하락추세가 이어지고 있는데요. 현재 43입니다. 앞으로 좀 더 조정이 온다면 25 아래로 꺾일 가능성이 있겠지만, 바닥을 노리기 보다는 지금부터 분할매수하는 것이 낫다는 판단입니다. 왜냐하면 계절적으로도, 지수상으로도 충분히 큰 조정을 받고 있기 때문에 지금까지는 언제 떨어져도 이상하지 않았다면, 이제부터는 언제 올라도 이상하지 않은 정도로 무게 추가 점점 옮겨지고 있는 것 같습니다.

 

3. TQQQ

지지선으로 설정한 73달러를 하향돌파했지만, 70달러에서 일봉이 세개 생기면서 다시 지지선을 만들고 있습니다. 차트에 보다시피 TQQQ는 채널 하단에 있기 때문에 앞으로는 떨어질 확률보다는 올라갈 확률이 더 높다고 보여집니다.

 

 

4. BITCOIN

다시 시작된 비트코인의 하락추세입니다.

얼떨결에 제가 대충 그린 그림대로 추세가 만들어지고 있는데요. 만약 그림대로 된다고 한다면 61K를 터치하는 것이 마지막 매수기회가 될 것 같습니다. 다만, 저는 거기까지 기다리지 않고 최근들어 비트코인을 계속 매집하고 있습니다.

올해까지 전고점 74K를 무난히 탈환할 수 있을 것 같고, 분위기가 좋다면 100K까지 올라줄 것이라고 믿고 있습니다.

그 이후에는 내년 상반기 까지 15만 달러(해리스 당선 시) ~ 25만 달러(트럼프 당선 시)정도로 상승할 것이라고 보고 있습니다.

 

이제 대략 6개월 정도 상승사이클이 남은 상황인데, 공교롭게도 이 사이클은 제가 바라보고 있는 내년 경제 위기 사이클과 맞닿아 있어, 경제 위기가 온다면 조정을 피할 수는 없겠지만 저점에서 잘 잡는다면 또 크게 수익을 주는 기회가 있을 것 입니다.

 

정리하면 

• ~24년 말 : 7만 4천달러 정도
• 25년 1월 : 6만 5천달러 정도
• 25년 6월 : 15만 달러 ~ 25만 달러
• 25년 하반기 : 큰 조정(-30% 이상)
• 26년 이후 : 약 5~10년 동안 장기적인 우상향

 

 

비트코인 공탐지수는 지난주 대비 4포인트 떨어진 70입니다.

 

 

역시 비트코인이 1억을 찍으니, 관심도가 약간 반등했습니다. 하지만, 지금 조정을 받고 있으니 또 떨어질 것 같네요.

 

반면에 ETF를 통한 비트코인은 지난주(10월 28일 ~ 11월 1일)에 무려 22억달러가 유입됐습니다. 상승의 원인인 것 같습니다. 최근 예측에는 이러한 추세라면 비트코인 거래소에 비트코인 씨가 마를 수도 있다라는 관측도 이어지고 있습니다. 그러면 어떻게 될지...

하락장에서 매수타이밍은 MVRV하단 진입시가 지금까지는 좋았습니다.

내년 하반기 ~ 내후년 상반기에 이런 진입시점이 나올 것으로 예상하고 있습니다.

매도는 분할로 할 생각인데, MVRV 6이상에서 30%, 구글트렌드에서 30%를 덜어내는 식으로 고려할 계획입니다.

 

글로벌 M2통화량 대비 비트코인 차트입니다. 인플레이션을 일으키는 통화량은 계속해서 늘어나기 때문에 변하지 않은 것에 가치(내가 시간을 투입해서 번, 시간을 살 수 있는 돈)를 저장해야 합니다.

 

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제 투자전략은 현금과 원화표시 자산을 팔아서 1)미국의 경제와 2)미국이 무너졌을 경우에 베팅하는 것입니다. 

그게 미국주식과 비트코인입니다.

 

현시점에서 미국의 달러패권이라는 모래성이 조금씩 무너지고 있는 점이 금값 폭등, 미 채권 금리 폭등, 미국 부채 폭등 등으로 목격되고 있습니다. 

중동전쟁 또한 막대한 전쟁비용을 간접적으로 치러야 하는 세계경찰인 미국의 입장에서는 더욱 달러를 찍어 내야 하는 상황입니다. 

원화는 어떨까요? 그럼에도 불구하고 환율은 치솟고 있습니다. 

달러가 신뢰를 잃고 있는 상황이지만 원화는 더 신뢰가 부족하다고 시장은 보여주고 있습니다. 

하지만 달러가 무너지는 모습을 미국이 그냥 지켜만 보고 있을까요?

지금 주식시장은 미국의 힘으로 움직이고 있습니다.

 

설사 미국경제가 박살나서 달러가 무너지더라도 원화는 달러대비 더욱 무너지겠지요. 

이 시점에서 제가 택할 가장 좋은 선택은 원화자산을 최대한 갖지 않고 미국경제의 번영과

미국이 망하는 것에 베팅하는 것이라고 생각합니다.

 

저는 24년 상반기에 가지고 있던 부동산을 팔았습니다. 

솔직히 좀 낮은 가격에 던졌습니다.

부동산은 원화자산이어서 가격이 고정돼 있어도 환율로 녹을 것이고, 우리나라의 인구가 줄어들고 있는 상황에서는 전망이 어두워 보이기 때문입니다.

제가 보기엔 일자리가 많은 수도권 일부를 제외하고는 별 희망이 없어 보였습니다.

누구나 부동산이 버블이 심한 것을 알고 체감하고 있고, 정부도 그러한데 정부입장에서는 부동산 경기를 띄울 수 없는 상황입니다. 

물론 하방은 막아주겠지만요.

 

인플레이션에 현금(달러 포함)은 녹습니다.

원화자산도 녹습니다.

저는 현금에 숏포지션, 미래 우량자산(미국주식, 비트코인이라고 생각함)에 롱포지션을 취하고 있습니다.