9월 2주차 포트폴리오 점검

1. 보유종목 현황

 

총 4개의 계좌에서 약 2.1억원을 운용하고 있습니다.(전 주 대비 -1.2천만 원)

현재 예수금은 21백만원으로 비중은 10.27%입니다.

8월 마지막 주까지는 익절했었는데, 9월 1주차 부터는 다시 포트폴리오를 매수로 전환했습니다.

 

당초 계획은 9월 1주차에 공포탐욕지수를 보며 레버리지 주식들을 모두 익절하고 예수금을 빵빵히 채운뒤에 다시 공포탐욕지수를 보면서 레버리지 자산을 매수하려는 계획을 가지고 있었는데요.

예상과 달리 9월 3일부터 주식이 급락하면서 아무대응도 하지 못했고, 다시 마삼룰 대비체제에서 매수하고 있습니다.

 

이번 일로 깨달은 점은 두가지입니다.:

1) 8월까지는 레버리지 자산을 다 팔 것

2) 5~10월은 예수금 비중을 15%정도는 가지고 있을 것

 

현재 S&P500은 전고점대비 - 4.4% 하락했지만, 나스닥은 전고점을 회복하지 못한채 -7% 하락 중입니다. 8월 5일 블랙먼데이 이후로 힘이 빠진 나스닥의 모습입니다. 엔비디아 매수세가 돌아오던지 새로운 스타주식이 등장해야 해소될 것 같네요.

 

한편, 저는 10월 중순까지 박스권 장세를 예상하고 있기 때문에 레버리지 포지션에 대해서 일부 예수금을 유지하면서 박스권 상단에서 팔고, 하단에서 사는 매매를 할 계획입니다.

 

ETF로 모멘텀을 살펴보면 나라별로는 인도, 미국 순으로 좋고, 채권에서는 장기채가, 미국지수에서는 S&P500이 좋습니다. 미국 섹터별로는 필수소비재, 금융, 유틸리티 순으로 좋습니다.

 

시장전망과 포트폴리오 운용 전략

• 계좌별 운용 방향(미장 7: 국장 3 / 매크로에 따라 채권현금비중 조절(5 ~ 40%)
  -  [ISA] 국내 주식 위주(메가트렌드 또는 극 저평가 등)
  - [황거, 캐카] SOXL, TQQQ 무한매수법 + 채권(SGOV, TLTW, 현금)
  - [추가] 잉여현금으로 내맘대로 운용하는 계좌 개설

1. ~ 24년(현재 구간) : 금리인하 및 미국 대선효과로 10월 중순부터 주식시장 상승 예상
   - [ISA] TIGER 반도체TOP10레버리지 5,250원, 5000원 구간에 총 600만원 매수(필요금액 미배당다우 매도)
   - [황금거위] 박스권 상단에 BST, CII 매도하고 SOXL 무한매수법 시행, 채권(SGOV, TLTW)  비중 20% 확보
   - [캐쉬카우] TQQQ 무한매수법 계속 실행
   
2. ~ 25년 상반기 : 11~4월 할로윈 효과 및 버블의 마지막 불꽃 예상되나 1월깨 미국의 부채한도 협상으로 조정가능성
   - [ISA] 1월 조정 때 미배당다우를 반도체레버리지로 교체, 4월까지 테슬라, 반도체레버리지 풀매도 후 현금 100% 경기침체 대비
   - [황거, 캐카] SOXL, TQQQ 무한매수법하면서 채권현금비중 30% 확보
   
3. ~ 25년 하반기 : 경제위기 또는 가능성 고조
   - [전체] 시그널 확인하면서 하락 초기 현금 50%이상 확보
4. 경제위기 ~ : 연준 빅컷, 하락 말기 시그널 확인(공포탐욕지수 25 미만, VIX지수 40이상)
   - [전체] 비트코인(선물 3배, 현물), TQQQ, SOXL 거치식 매수 ~ 점차 무한매수법으로 전환
   

 

2. TQQQ

볼때마다 아쉬운 TQQQ입니다. 76달러에서 풀매도 예정이었는데 아쉽게도 돌파하지 못했고, 하락했습니다. 9월 내내 조정이 올 가능성이 있어보였고, 그래서 예수금을 더 투입하여 분할매수를 시작했습니다. 다음 목표 매도점은 72달러입니다.

 

3. BITCOIN

비트코인은 하락추세에 돌입한게 아닌가 싶을 정도네요.

하지만 제 시나리오상 11월 이후 상승한 다음 경제위기가 오면 폭락하는 그림을 그리고 있으니 조금 더 기다려보도록 합니다.

따라서 올해~내년 상반기까지는 보유 후 매도(목표가 : 2.5억 이상)하고 내년 하반기 경제위기를 대비하기 위해 만든 현금 중 50%를 사용해서 최대한 바닥에서 많이 매수하는 것이 목표입니다.

 

아마 지난주에 있었던 캐시우드의 대량 매도 이후로 시장이 완전히 얼어붙어 있는 것 같습니다. 분위기 좋았었는데...

 

하지만 장기적인 방향성은 분명합니다.

바이든은 암호화폐 ETF를 승인해줬고, 트럼프는 비트코인을 준비자산으로 활용한다고 합니다.

해리슨 또한 한표가 중요하기 때문에 암호화폐에 관한 공약을 준비할 것 같고, 푸틴마저 암호화폐 채굴에 긍정적이게 됐습니다.

앞으로 수요는 계속 될 것이고, 공급은 2,100만개로 제한되어 있기 때문에, 오를 확률이 매우 높다고 생각합니다.

 

 

 

최근 대규모 순유출이 일어나고 있습니다. 하락의 원인입니다.

비트코인 ETF승인 이후로 비트코인의 가격은 ETF와 연동되기 때문에 향후 기관자금의 ETF 투자전망등이 아주 중요합니다.

 

 

하락장에서 매수타이밍은 MVRV하단 진입시가 지금까지는 좋았습니다.

 

매도는 분할로 할 생각인데, 기본적으로 사이클마스터 붉은 선에서 30%를 덜고, MVRV 6이상에서 30%, 구글트렌드에서 30%를 덜어내는 식으로 고려할 계획입니다.

 

 

4. TMF

TMF는 비중이 작아서 아쉽지만 최근들어 헷지를 잘해주고 있습니다. 상승추세를 잘 탄것 같고 아마 이번주에 부분익절이 가능할 것으로 생각합니다. 

 

5. KODEX 차이나H레버리지(중국항셍지수)

 

미국 기준금리 하락은 채권과 신흥국 시장에 좋은 영향을 미치는 점, 경제의 카나리아라고 볼 수 있는 한국의 대중 수출이 늘고 있는 점, 지난 블랙먼데이 당시 가장 덜 빠진 점 등을 감안하여 중국항셍지수를 추종하는 레버리지인 KODEX 차이나H레버리지를 담고 있습니다.

 

현재 상승추세를 깨지는 않았지만, 최근 안좋은 뉴스들이 뜨면서 단기적으로 많이 하락했습니다.

중국시장은 여전히 모멘텀이 없어 보이고, 수출 전망도 내수도 좋지 않기 때문에 섣불리 추가매수하지 않고 관망하면서 뉴스를 살펴볼 계획입니다.

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2024090514063653889

https://www.hankyung.com/article/202409061155i

 

6. TIGER 반도체TOP10레버리지(SK하이닉스)

SK하이닉스를 가장 큰 비중으로 두고 있는 TIGER 반도체TOP10레버리지 입니다. SK하이닉스는 삼성전자와 비교해서 반도체에 더 크게 노출돼 있기 때문에 아마 SK하이닉스가 이 ETF의 전망을 잘 나타낼 것입니다.

 

매수 이유는 미국 금리인하에 따른 신흥국 수혜, 메모리사이클은 보통 4년 주기(2년 호황, 2년 불황)로 돌아오며 불황 시그널은 벨류에이션이 PBR 1배 미만, 주력 제품에 재고가 쌓임, 3사의 감산으로 악순환이 반복됩니다. 이 현상이 22년 내내 지속되었고, 이번에 23년부터 시작된 메모리 사이클은 25년까지 이어진다고 생각합니다. 그 증거로 관세청 무역 수출 중 반도체 수출규모 증가가 지속되고 있습니다.

 

SK하이닉스는 당초 지지선과 추세선을 깨지않고 상승할 것이라는 제 믿음을 다 깨면서 전고점 대비 -36% 하락해 있습니다.

제가 만든 마삼룰 대응 매뉴얼에 따라서 TIGER 반도체TOP10레버리지가 -5% 하락하는 구간마다 예수금의 20%(200만 원)을 추가매수하고 있으며 지난주에만 -15%가 빠지면서 총 600만원을 매수했습니다.

매도는 내년 상반기 정도에 전고점 근처에서 한번 매도하고 20일선, 50일선 하향돌파시에 나머지를 나눠서 팔 것 같습니다.

 

현재 D램동향을 살펴보면 HBM의 케파확장으로 인해서 레거시의 케파가 부족한 것 같고, 아마도 그 때문에 D램 가격은 여전히 상승추세에 있으며 숏티지도 나올 수 있습니다.

또한 수출액을 보면 과거 사이클에서 넘었었던 수출규모가 $2B정도로 $2.5B도 넘지 못했습니다.

 

 

매수 근거 : https://1991991.tistory.com/entry/8월-29일-주식시장-대응-SK하이닉스-및-삼성전자-주가전망

 

7. TSLA(테슬라 : TSLA + TSLL)

 - 개요 : 테슬라를 매수하고 싶지만, 배당을 포기할 수는 없어서 TSLA와 TSLL을 반반씩 섞어 투자하는 전략입니다.

 

- 동향 : 현재 주가는 210.73달러로, 전고점 299달러 대비 -29.59%가 빠졌습니다. PER은 56.97배입니다.

 

- 의견 : 

앞에서 M7의 급격한 상승과 순환매를 언급했는데요.

M7이 오를때 유일하게 오르지 못했던 종목이 바로 테슬라입니다.

따라서 테슬라도 순환매의 수혜가 될 것으로 조심스레 추측해봅니다(희망회로).

 

그런데 제가 차트는 잘 볼줄 모르지만 그 유명한 컵위드핸들 모양이 나온 것 같습니다?

향후 10월 10일 테슬라의 로보택시 발표가 있는 만큼 그 때까지 올라줄 것 같은데요. 

테슬람 사이에서는 미국 중국 일부지역에서 시범사업을 할 수 있다라는 썰이 나오고 있고, 머스크가 중국에 방문한 점 등을 미뤄봤을 때 저도 동감합니다.

 

만약 이번주에 테슬라가 200불대로 조정이 온다면 좀 더 담겠습니다. 바이더 딥!

 

8. CII(Enhanced Captial and Income Fund)

 

- 개요 : 블랙락에서 운용하고 시장 전반에 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.
 

- 역사 : 상장 이후 SPY와 대동소이한 수익률을 보여주고 있습니다.

 

 - 동향 : 현재 주가는 18.95달러이고, 주가는 순자산가치대비 -8%, 52주 대비 -5.85%, 시가배당률은 6.3%입니다.

 

- 의견 : 앞으로 가치주가 성장주보다 조금 더 주가 상승이 더 매력적이지 않을까 하는 판단에 이번 조정장 때 가장 많이 매수한 종목 중 하나로 비중 1위입니다. 괴리율을 어서 빨리 회복하길 기원합니다.

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/CII배당수익률-624-저평가-ETF

 

 

9. BST(BlackRock Science and Technology Trust)

 - 개요 : 블랙락에서 운용하고, 기술주를 중심으로 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.

 

 - 역사 : 상장 이후 SPY를 크게 앞지르는 성과를 보여주고 있습니다.
 

- 동향 : 현재 주가는 33.55달러이고, 주가는 순자산가치대비 -5%, 52주 대비 -1.59%, 시가배당률은 8.94%입니다.

 

 - 의견 : 

상당기간동안 QQQ보다 높은 수익률을 보여줬던 BST입니다. 

차트를 보면 순자산가치도 잘 따라가고 있고, 가장 믿음직스러운 CEF라고 생각합니다.

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/BST성장주-고배당펀드-843

 

 

10. UTG(Reaves Utility Income)

 - 개요 : Reaves사에서 운영하고, 유틸리티 주식에 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.
 

- 역사 : 상장 이후 SPY보다 약간 못한 성과를 가지고 있습니다.
 

- 동향 : 현재 주가는 30.27달러이고, 주가는 순자산가치대비 +0.67%, 52주 대비 +3.26% , 시가배당률은 7.53입니다.

 

- 의견 : 역시 노잼 CEF답게 큰 조정장에도 변동성없이 우상향 하는 모습을 보였습니다. 이정도면 현금 또는 현금보다 낫다 싶은데요? 앞으로 더 기대됩니다.

 

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/UTG유틸리티-산업에-투자하는-고배당-펀드-865

 

 

11. GOF(구겐하임 전략 펀드)

 - 개요 : 구겐하임에서 운용하고, 회사채에 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.

 

 - 역사 : 상장 이후 SPY보다 앞서는 성과를 보여주고 있습니다.

 

 - 동향 : 현재 주가는 15.45달러이고, 주가는 순자산가치대비 +28.43%, 52주 대비 +18.14%, 시가배당률은 14.14%

 

 - 일지 : [8월] 211주 15.5달러로 매도, [9월] 50주 15.4달러로 전량매도

 

 - 계획 : 향후 괴리율이 10%미만일때 매수

 

12. 결론

단기적으로는 나스닥 마삼룰 매뉴얼대로 대응할 계획이고

중기적으로는 박스권 트레이딩을 생각하고 있습니다.

내년에는 경기침체를 예상하고 있기 때문에 상반기까지 주식을 많이 매도할 계획입니다.

 

또한 장기적으로는 포트폴리오 재조정이 필요합니다.

• 연금저축펀드 = SCHD 5 : QQQ 3 : 코스피 2 > SCHD의 주가상승률이 너무 낮아서 보완 필요
• ISA(아내) = TQQQ 8 : SOFR 2 > 매월 리밸런싱하고, 경제사이클에 따라 위기만 피하는 방식
• ISA(나) = TQQQ 무한매수법 등 단타전략 활용

 

 

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제 투자전략은 현금과 원화표시 자산을 팔아서 1)미국의 경제와 2)미국이 무너졌을 경우에 베팅하는 것입니다. 

그게 미국주식과 비트코인입니다.

 

현시점에서 미국의 달러패권이라는 모래성이 조금씩 무너지고 있는 점이 금값 폭등, 미 채권 금리 폭등, 미국 부채 폭등 등으로 목격되고 있습니다. 

중동전쟁 또한 막대한 전쟁비용을 간접적으로 치러야 하는 세계경찰인 미국의 입장에서는 더욱 달러를 찍어 내야 하는 상황입니다. 

원화는 어떨까요? 그럼에도 불구하고 환율은 치솟고 있습니다. 

달러가 신뢰를 잃고 있는 상황이지만 원화는 더 신뢰가 부족하다고 시장은 보여주고 있습니다. 

하지만 달러가 무너지는 모습을 미국이 그냥 지켜만 보고 있을까요?

지금 주식시장은 미국의 힘으로 움직이고 있습니다.

 

설사 미국경제가 박살나서 달러가 무너지더라도 원화는 달러대비 더욱 무너지겠지요. 

이 시점에서 제가 택할 가장 좋은 선택은 원화자산을 최대한 갖지 않고 미국경제의 번영과

미국이 망하는 것에 베팅하는 것이라고 생각합니다.

 

저는 24년 상반기에 가지고 있던 부동산을 팔았습니다. 

솔직히 좀 낮은 가격에 던졌습니다.

부동산은 원화자산이어서 가격이 고정돼 있어도 환율로 녹을 것이고, 우리나라의 인구가 줄어들고 있는 상황에서는 전망이 어두워 보이기 때문입니다.

제가 보기엔 일자리가 많은 수도권 일부를 제외하고는 별 희망이 없어 보였습니다.

누구나 부동산이 버블이 심한 것을 알고 체감하고 있고, 정부도 그러한데 정부입장에서는 부동산 경기를 띄울 수 없는 상황입니다. 

물론 하방은 막아주겠지만요.

 

인플레이션에 현금(달러 포함)은 녹습니다.

원화자산도 녹습니다.

저는 현금에 숏포지션, 미래 우량자산(미국주식, 비트코인이라고 생각함)에 롱포지션을 취하고 있습니다.