나스닥 마삼(티몬, 위메프 사태) > 대응 전략

나스닥 마삼이 떴습니다.

 

나스닥이 3% 이상 하락했습니다.

 

나스닥이 급격히 상승한 후 현재 시장 분위기는 올 것이 왔다는 쪽으로 기울어져 있습니다. 특히, 엔비디아의 버블이라는 시각이 많습니다.

 

엔비디아의 주가가 급격히 오른 것은 사실이지만, 이 주가 상승이 실적에 기반하고 있다는 점에서 저는 동의하지 않습니다. 엔비디아는 실제로 뛰어난 실적으로 이를 증명했기 때문입니다.

 

반면, 다른 빅테크 기업들을 보면 엔비디아에 많은 자금을 투입하고 있으나 아직 수익화하지 못한 모습이 보입니다. 현재 AI 대부분의 매출은 클라우드를 통해 발생하고 있습니다. 빅테크의 클라우드 매출이 성장하고는 있지만, 드라마틱한 성장은 아직입니다. 그럼에도 불구하고 빅테크들은 여전히 AI분야에 과잉투자하고 있습니다. 투자자들은 이를 위험신호로 본 것입니다.(라고 합니다... 저는 동의하지 않지만)

 

최근 티몬과 위메프 사태를 되짚어보면, 커머스 시장은 승자독식 구조입니다. 그래서 물류센터 등에 과잉투자하며 시장을 확보하고 승자가 되려고 노력 했습니다. 결과적으로 쿠팡이 승리하고 티몬과 위메프는 패배했습니다.

 

이는 현재 AI시장과 다를바 없다고 생각합니다.

현재 AI 시장에 대입해 본다면, 티몬, 위메프, 쿠팡은 구글, 마이크로소프트, 애플 등의 빅테크 기업으로 볼 수 있고, 엔비디아는 물류센터로 볼 수 있습니다. 빅테크들은 엔비디아의 물류센터를 대체하기 위해 많은 노력을 하고 있지만 말입니다.

 

이렇게 길게 설명한 이유는 저도 앞으로의 상황을 정확히 예측하지 못하기 때문입니다.

 

주가가 지금까지 많이 오른 것도 맞고, 버블일 가능성도 있지만, 엔비디아의 주가 상승은 실적에 기반하고 있으며, 현재 AI 상황을 봤을 때 구조적으로 실적이 유지될 가능성이 높아 보이기 때문입니다.

 

다른 빅테크들은 조정이 올 수 있지만, 실적이 심각하게 좋지 않은 경우가 아니면 순환매가 일어나지 않고, 전체적인 침체가 올 가능성은 낮다고 봅니다.

 

 

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대응 전략

 

어쨌든 나스닥이 3% 이상 하락했습니다.

 

원칙적으로 모두 매도해야 하지만, 현 시장은 빅테크에 크게 영향을 받고 있으며, 빅테크의 실적에 따라 시장이 움직일 것입니다. 그러나 시장이 어떻게 될지 모르기 때문에 각 시나리오에 확률을 배정해보겠습니다.

 

1. 최악의 시나리오: 빅테크 실적 악화, 경기 침체 시작 - 10%

2. 평균 시나리오: 빅테크 실적 주춤 후 조정, 러셀 2000과 다우존스로 순환매 시작 - 70%

3. 좋은 시나리오: 빅테크 실적 호조, 순환매 없이 빅테크 위주 상승 - 20%

 

각 시나리오별 대응은 다음과 같습니다:

 

• 최악의 경우: 지금부터 30% 하락 예상, 100% 현금화

• 평균의 경우: 지금부터 15% 하락 예상, 30% 현금화

• 좋은 경우: 반등 예상, 현금화 없이 유지

 

확률에 현금 비중을 곱해 계산해보면, 대략 30% 정도 현금화를 해야 한다는 결론입니다.

 

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대응

저의 계좌는 총 3개가 있으며, 각각의 현금 비중은 다음과 같습니다:

 

1. 연금저축펀드: 0%

2. 황금거위펀드: 약 5%

3. 캐쉬카우펀드: 약 55%

 

이 중 블로그에 연재하고 있는 황금거위펀드와 캐쉬카우펀드는 시장의 등락에 상관없이 배당(자가배당 포함)을 목표로 하기 때문에 시장의 급락에도 충분히 대응할 수 있다고 생각합니다.

 

황금거위펀드는 처음부터 시장 상황과 관계없이 배당을 받는 것이 목적이었기 때문에 그대로 유지하면 될 것 같습니다. 배당투자의 경우 하방 경직성이 크기 때문에 조정장에서 덜 떨어지지만 덜 오른다는 단점이 있습니다. 따라서 배당금을 TQQQ 등 조정이 큰 지수 레버리지 상품에 투자하는 것도 한 방법이 될 수 있습니다.

 

캐쉬카우펀드는 현금 비중이 50%를 넘기 때문에 이대로 유지하면 될 것 같습니다. 캐쉬카우펀드는 손절매가 있기 때문에 조정장에서는 손실을 볼 수 있지만, 급락장에서는 주식을 늘릴 수 있는 가능성이 높습니다.

 

연금저축펀드는 현재 타이거 미국테크TOP10+10%프리미엄(26%), 타이거 미국배당+7%프리미엄 다우존스(29%), ACE테슬라벨류체인액티브(45%)로 구성되어 있습니다. 사실상 배당 투자입니다. 배당을 받으면서 꾸준히 매수해나가면 버틸 수 있을 것 같습니다.

 

나스닥이 3% 이상 하락해서 어떻게 해야 할지 하나하나 적어보니 딱히 할 일이 없네요. 배당투자의 장점인 것 같습니다. 다만 지금 조금 아쉬운 점은 테슬라가 급락하고 있다는 사실입니다. 테슬라의 장기 비전을 믿고 있는 입장이기 때문에, 언제 팔지는 이미 계획을 세워놨고 아직 그 가격이 오지 않았으니 계속 보유할 것입니다.

https://1991991.tistory.com/entry/7월-24일-주간시황

7월 24일 주간시황

 

 

황금거위펀드에서 배당을 받으면 배당금으로 TQQQ나 TSLL등 레버리지 상품을 구매해야겠습니다.