8월 4주차 포트폴리오 점검

1. 보유종목 현황

 

총 4개의 계좌에서 약 2.2억원을 운용하고 있습니다.(전 주 대비 +0.3억원)

현재 예수금은 26백만원으로 비중은 12.11%입니다.

목표는 15%를 보유하는 것입니다.

이번 공황 때 저점에서 매수한 종목은

나스닥100레버리지, 필반레버리지, TQQQ(캐쉬카우 제외), SOXL 등인데 수익이 커지고 있습니다.

 

위 종목들은 시나리오에 따라서 대응할 계획입니다.

앞으로 나스닥 전고점 돌파확률은 아래 요인에 따라 달라진다고 생각합니다:

 

1) 유동성 증가 : 사실상 재정정책은 확실시 돼 보이고, 이미 시장에 상당부분 반영이 되어 있을 것이라고 생각됩니다.

금리인하 측면에서는 50BP 혹은 25BP에 따라서 시장의 상승폭이 달라질 것입니다.

만약 50BP라면 시장이 크게 환호하면서 전고점을 넘을 수 있을 것으로 판단됩니다.

 

2) 엔비디아의 실적 상승 : 그 외에도 엔비디아의 실적 중 "이익률의 증가 또는 지속"이 중요한데요. 엔비디아의 실적발표일이 8월 마지막 주에 예상되고 있습니다.

 

한편, 최근 엔비디아의 영업이익률은 다음과 같습니다:

개인적으로 매출총이익률과 영업이익률을 중요하게 보는 편인데요.

이 두개 지표가 견고하게 유지되는지 시장에서는 확인할 것 같습니다.

 

그에 따른 전략입니다. 

 

1) 사건이 일어나면 시장은 골고루 상승 : 보유

2) 사건이 일어나면 반도체 회사 등만 선별적인 상승을 보여주며 지수 상승을 이끌어낼 것 : 보유

3) 만약 둘다 일어나지 않는다면 전고점을 돌파하지 못한채 대선까지는 박스권 장세가 유지될 가능성이 높다고 생각합니다. : 박스권 레버리지 트레이딩(나스닥은 16K~18K, S&P500은 5.2K~5.6K)하면서 현금확보

 

저는 각 사건 당 실현 확률을 50%정도로 예상하고 있는데요.

1)과 2)가 동시에 일어날 확률은 25%, 1) 또는 2)가 발생할 확률은 50%, 3)이 발생할 확률이 50%씩 배정합니다.

각 사건이 일어나면 공포탐욕지수 등이 시장의 버블정도를 알려줄 것으로 생각되고, 만약 그 지수가 65이상이 된다면 레버리지는 전부 청산하고 예수금으로 보유할 계획입니다.

 

<1or2번 시 매도 시나리오(나스닥) : 18,000(-30%),   18,500(-30%),    19,000(-30%)>

현재 공포 탐욕지수는 35입니다.

 

위 사건은 어디까지나 대선 전까지의 시나리오이며, 대선이후에는 역사적으로 금리 인하시기에는 주식시장 붕괴 확률이 매우 높았음을 감안하여 내년 1~2월에는 예수금 비중을 50%이상 확보할 계획을 가지고 있습니다.

 

2. TQQQ

꽤 많이 올라왔습니다.

1) 또는 2) 사건만 일어났을 때 첫번째 레버리지 매도는 80달러 부근이 될 것 같습니다.

 

3. BITCOIN

비트코인도 엄청난 조정이후에 여전히 회복하지 못하는 모습입니다.

비트코인도 나름 큰 시나리오를 가지고 있는데요.

"대선 전후로 해서 전고점을 돌파하며 상승하다가 내년 상반기 쯤 경기가 부러지면서 급락하고 그 이후 연준 등이 유동성을 풀면서 폭발적인 상승을 한다."입니다.

 

비트코인 공탐지수도 오랜기간동안 공포가 지속되는 가운데 거의 바닥이지 않을까 싶은데요.

대중의 관심은 많이 떨어져 있는 상태입니다.

https://www.mk.co.kr/news/stock/11095729

관심 떨어진 비트코인...업비트 일거래량 1조원 아래로 [매일코인] - 매일경제

 

 

그런데, 비트코인은 지난 8월 2~6일 동안 순유출을 기록한 이후로 다시 순 유입세로 돌아섰습니다.

비트코인에 공포를 느끼고, 비트코인에 대해서 관심이 없는데 ETF는 순유입세다?

 

투자 주체 개인에서 기관으로 변화하고 있음을 알 수 있습니다.

국민연금도 비트코인을 최대로 가지고 있는 마이크로스트레티지 주식을 산 뉴스가 크게 화두가 됐습니다.

이제 우리나라 국민들은 직간접적으로 비트코인에 투자하고 있는 셈입니다.

https://www.hankyung.com/article/2024081785067

국민연금이 비트코인에 수백억 투자했다는데…무슨 일?

 

참고로 하락장에서 매수타이밍은 MVRV하단 진입시가 지금까지는 좋았습니다.

하지만 TQQQ와 달리 비트코인은 공식적인 자산군으로 편입되고 있는 과정임을 감안하면 앞으로는 지금까지의 전략이 맞지 않을 가능성을 꼭 염두해야 합니다.

 

매도는 분할로 할 생각인데, 기본적으로 사이클마스터 붉은 선에서 30%를 덜고, MVRV 6이상에서 30%, 구글트렌드에서 30%를 덜어내는 식으로 고려할 계획입니다.

 

4. CSWC(캐피탈 사우스웨스트)

 - 개요 : BDC회사로 중소기업에 돈을 빌려주고 이자를 수취하는 등 금융을 제공하는 벤처캐피탈 같은 회사입니다.
 

- 역사 : 상장 이후 SPY와 대동소이한 수익률을 보여주고 있고, 이익도 우상향 하는 모습입니다.
 

- 동향 : 현재 주가는 24.35달러로, 전고점 27.2달러 대비 10.58% 빠졌습니다. PER은 13.85배, 시가배당률은 10.4%입니다.

 

 - 의견 : 

한국의 투자자들은 관심이 없지만 코로나 이후 주식시장이 많이 힘들때도 배당금을 지속적으로 지급해주며 별탈없이 지금까지 좋은 주가 퍼포먼스를 보여주고 있어 좋습니다.

이제 금리인하는 기정사실이 된 것 같고, 은행입장에서도 나쁠게 없죠. 주가 상승을 기대합니다.

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/CSWC캐피털-사우스웨스트

 

5. TSLA(테슬라 : TSLA + TSLL)

 - 개요 : 테슬라를 매수하고 싶지만, 배당을 포기할 수는 없어서 TSLA와 TSLL을 반반씩 섞어 투자하는 전략입니다.

 

- 동향 : 현재 주가는 216.12달러로, 전고점 299달러 대비 27.79%가 빠졌습니다. PER은 58.43배입니다.

 

- 의견 : 

앞에서 M7의 급격한 상승과 순환매를 언급했는데요.

M7이 오를때 유일하게 오르지 못했던 종목이 바로 테슬라입니다.

따라서 테슬라도 순환매의 수혜가 될 것으로 조심스레 추측해봅니다(희망회로).

 

TQQQ 및 SOXL 리밸런싱 할 때 추가 매수할 계획을 가지고 있습니다.

 

6. CII(Enhanced Captial and Income Fund)

 

- 개요 : 블랙락에서 운용하고 시장 전반에 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.
 

- 역사 : 상장 이후 SPY와 대동소이한 수익률을 보여주고 있습니다.

 

 - 동향 : 현재 주가는 19.02달러이고, 주가는 순자산가치대비 -10.03%, 52주 대비 -5.46%, 시가배당률은 6.28%입니다.

 

- 의견 : 앞으로 가치주가 성장주보다 조금 더 주가 상승이 더 매력적이지 않을까 하는 판단에 이번 조정장 때 가장 많이 매수한 종목 중 하나로 비중 1위입니다. 괴리율이 -10%에 육박했습니다.

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/CII배당수익률-624-저평가-ETF

 

7. BST(BlackRock Science and Technology Trust)

 - 개요 : 블랙락에서 운용하고, 기술주를 중심으로 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.

 

 - 역사 : 상장 이후 SPY를 크게 앞지르는 성과를 보여주고 있습니다.
 

- 동향 : 현재 주가는 34.65달러이고, 주가는 순자산가치대비 -7.2%, 52주 대비 -1.3%, 시가배당률은 8.65%입니다.

 

 - 의견 : 

상당기간동안 QQQ보다 높은 수익률을 보여줬던 BST입니다. 

차트를 보면 순자산가치도 잘 따라가고 있고, 가장 믿음직스러운 CEF라고 생각합니다.

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/BST성장주-고배당펀드-843

 

8. UTG(Reaves Utility Income)

 - 개요 : Reaves사에서 운영하고, 유틸리티 주식에 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.
 

- 역사 : 상장 이후 SPY보다 약간 못한 성과를 가지고 있습니다.
 

- 동향 : 현재 주가는 29.25달러이고, 주가는 순자산가치대비 +1.49%, 52주 대비 +0.68% , 시가배당률은 7.79%입니다.

 

- 의견 : 역시 노잼 CEF답게 큰 조정장에도 변동성없이 우상향 하는 모습을 보였습니다. 앞으로 더 기대됩니다.

 

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/UTG유틸리티-산업에-투자하는-고배당-펀드-865

 

9. GOF(구겐하임 전략 펀드)

 - 개요 : 구겐하임에서 운용하고, 회사채에 투자하여 커버드콜로 배당금을 지급하는 폐쇄형 ETF입니다.

 

 - 역사 : 상장 이후 SPY보다 앞서는 성과를 보여주고 있습니다.

 

 - 동향 : 현재 주가는 15.44달러이고, 주가는 순자산가치대비 +29.53%, 52주 대비 +18.2%, 시가배당률은 14.15%입니다.

 

 - 의견 : 지금까지 매도시점을 주가 대비 순자산가치가 30%이상 고평가 됐을 때라고 언급했었는데요. 이제 30%가 딱 됐습니다. 일단 반절 덜어내고, 향후 기회(시가배당률 17%이상, 순자산가치 10%미만)를 노려야 겠습니다.

 

 - 일지 : [8.14.] 51.71달러에 161주 매도, [계획] 50주 매도

 

10. CCD(Calamos Dynamic Convertible and Income)

 

- 개요 : 칼라모스라는 회사에서 운용하고, 유틸리티 회사를 중심으로 전환사채와 고수익 채권에 투자합니다.

 - 역사 : 상장이후 SPY에 육박하는 수익률을 보여줍니다.

 - 동향 : 현재 주가는 23.67달러이고, 주가는 순자산가치대비 +26.17%, 52주 대비 9.66%, 시가배당률은 9.89%입니다.

 

 - 의견 : 

상승흐름입니다. 5년 장기추세로 봤을 때 고평가 된 시기는 별로 없었습니다. 

오히려 순자산가치보다 저평가된 시기가 많았고 굳이 따지자면 그때가 더 좋은 매수 기회였습니다.

UTG와 마찬가지로 유틸리티쪽에 투자하다보니 최근 주가 퍼포먼스가 좋은 것 같습니다.

 

다만, 역사상 ATH급 고평가 영역이므로 단기적으로 TQQQ 및 SOXL와 같이 일부 매도 후 향후 기회를 노려서 매수하는 전략을 세워야 할 것 같습니다.

 

 - 일지 : [계획] 131주 분할 매도

 

 - 참고자료 : https://1991991.tistory.com/entry/CCD전환사채-펀드-843

 

11. 결론

최근 조정 때 여러 계좌에서 긴급하게 리밸런싱을 진행했습니다.

특히 이 블로그에서 주로 다루고 있는 황금거위펀드는 기존에 많이 매수했었던 TSLL과 TSLY를 약간 덜어내고 저점에서 TQQQ와 SOXL, CII를 매수했었습니다.

그 결과 CII의 비중이 상당히 늘어났고, 8월 14일 GOF을 일부 매도하면서 예수금 비중이 가장 커지게 되었습니다.

 

단기적으로는 시장상황을 살펴보면서 GOF, CCD를 더 덜어내고 TLT콤보(TLTW+TMF)를 일부 매수할 계획입니다.

 

장기적으로는 배당금을 늘려서 생활비를 버는게 목표입니다.

 

 

 

 

 

------

 

제 투자전략은 현금과 원화표시 자산을 팔아서 1)미국의 경제와 2)미국이 무너졌을 경우에 베팅하는 것입니다. 

그게 미국주식과 비트코인입니다.

 

현시점에서 미국의 달러패권이라는 모래성이 조금씩 무너지고 있는 점이 금값 폭등, 미 채권 금리 폭등, 미국 부채 폭등 등으로 목격되고 있습니다. 

중동전쟁 또한 막대한 전쟁비용을 간접적으로 치러야 하는 세계경찰인 미국의 입장에서는 더욱 달러를 찍어 내야 하는 상황입니다. 

원화는 어떨까요? 그럼에도 불구하고 환율은 치솟고 있습니다. 

달러가 신뢰를 잃고 있는 상황이지만 원화는 더 신뢰가 부족하다고 시장은 보여주고 있습니다. 

하지만 달러가 무너지는 모습을 미국이 그냥 지켜만 보고 있을까요?

지금 주식시장은 미국의 힘으로 움직이고 있습니다.

 

설사 미국경제가 박살나서 달러가 무너지더라도 원화는 달러대비 더욱 무너지겠지요. 

이 시점에서 제가 택할 가장 좋은 선택은 원화자산을 최대한 갖지 않고 미국경제의 번영과

미국이 망하는 것에 베팅하는 것이라고 생각합니다.

 

저는 24년 상반기에 가지고 있던 부동산을 팔았습니다. 

솔직히 좀 낮은 가격에 던졌습니다.

부동산은 원화자산이어서 가격이 고정돼 있어도 환율로 녹을 것이고, 우리나라의 인구가 줄어들고 있는 상황에서는 전망이 어두워 보이기 때문입니다.

제가 보기엔 일자리가 많은 수도권 일부를 제외하고는 별 희망이 없어 보였습니다.

누구나 부동산이 버블이 심한 것을 알고 체감하고 있고, 정부도 그러한데 정부입장에서는 부동산 경기를 띄울 수 없는 상황입니다. 

물론 하방은 막아주겠지만요.

 

인플레이션에 현금(달러 포함)은 녹습니다.

원화자산도 녹습니다.

저는 현금에 숏포지션, 미래 우량자산(미국주식, 비트코인이라고 생각함)에 롱포지션을 취하고 있습니다.