8월 10일 주식시장 대응

지난번 최근 주식시장을 흔드는 주요 문제 세가지(1) 엔캐리 트레이드, 2) AI 밸류 부담, 3) 경기 침체 우려)에 대해서 하나씩 뜯어보면서 분석해 봤습니다.

 

1), 2) 부분 해소

https://1991991.tistory.com/entry/8월-7일-주식시장-대응

 

3) 부분 해소

https://1991991.tistory.com/entry/8월-9일-주식시장-대응

8월 9일 주식시장 대응

 

지금 시점에서는 1)~3)이 많이 해소가 되었지만 완전히 해소가 되지 않고 시장에서는 불안을 느끼는 상황입니다.

덕분에 작은 이슈에도 시장이 크게 흔들리며 변동성을 높이고 있습니다.

그럼에도 1)~3) 요소들이 해소되면서 시장은 반등세를 보여주고 있습니다.

 

오늘은 별다른 이슈없이 안정화 되고 있는 모습이며, 주가는 불안의 벽을 타고 오르는 중입니다.

 

최근 읽고 있는 켄 피셔의 “주식시장은 어떻게 반복되는가”에서 최근 시장에 대한 뷰를 찾으려고 노력하고 있습니다.

어제 읽은 부분에서 깨달은 점은 이렇습니다. :

1) 켄시펴 조차 시장을 맞추는 것은 매우 어렵다.

2) 그럼에도 켄피셔가 높은 적중률을 보였던 이유는 시장은 대부분 강세장이며 강세장은 시장 평균보다 훨씬 더 좋은 수익률을 보여준다는 점을 알고 있다는 것이다.

3) 약세장 말기에 가장 큰 하락이 있고, 그 경우에 반등이 가장 크니 기회를 놓치면 안된다.

4) 따라서 시장에 상관없이 좋은 포트폴리오를 만들어서 계속 가져가야한다.

 

켄피셔는 결국 시장을 맞추려 하지 말고 좋은 주식을 분산투자하고 시장 등락과 관계없이 계속 가져가는 것이 수익률에 더 큰 도움이 된다는 이야깁니다. 지금은 멘탈이 약해서 시장에서 도망치고 대응전략을 세워서 대응하고 있지만, 켄피셔의 말은 새기고 지향해야 겠습니다.

 

어쨌든 지난번 언급했듯 이 시점에서 주의가 필요한 타이밍임은 분명해 보입니다. 많은 사람들이 경기침체를 예상하고 있지만, 실제로 경기침체가 발생할지는 아직 확실하지 않습니다. 만약 경기침체가 온다면, 이전 글에서 언급했듯이 환율과 연준의 움직임이 먼저 나타날 가능성이 큽니다. 하지만 경기침체 우려는 지속될 것이지만, 민주당과 파월은 최대한 주식시장을 안정화하려는 노력을 할 것으로 보입니다. 

 

그렇다면 시장은 지난 고점을 넘을 수 있는 논리가 있을까요?

크게 두가지 정도가 있을 것 같습니다.

1) 유동성 증가 : 금리하락과 재정정책

2) 엔비디아의 실적 상승

 

이 중에서 1) 유동성 증가 측면에서는 미국 정부는 대선에서 해리스 후보가 승리하기 위해 옐런은 돈을 풀 가능성이 높습니다. 또한 경기침체 우려가 있는 상황에서 연준은 9월에 금리인하가 확실시 되고 있습니다.

그러나 2) 엔비디아로 위시되는 AI기업의 실적 상승은 확실하지만 "이익 증가율의 증가"의 지속성이 중요할 것으로 보입니다.

그러한 측면에서 지금까지 너무 엄청난 모습을 보였기 때문에 YoY QoQ로 상승이 가능할지 의문입니다.

 

따라서, 대선까지는 고변동성의 박스권 장세가 유지될 가능성이 큽니다. 

 

나스닥은 16,000~18,000

S&P500은 5,200~5,600 부근에서 저항과 지지를 받으며 움직일 것으로 보입니다.

 

이러한 상황을 고려해, 베트를 짧게 잡겠습니다. 

TQQQ, SOXL, TSLL 등 보유 중인 자산을 지지 부근에서 매수하고 저항 부근에서 매도하며, 현금을 늘리는 전략을 활용하겠습니다.

 

 

8월 10일부터 전략

• 현황 : 나스닥 16,745p / S&P500 5,344p
• 전략 : 나스닥 기준 전고점 18,500p(7.16.) 대비 최대 13K(-30%)까지 대응
• 왜? : 아직까지 침체의 명확한 증거가 없고 침체로 향하는 트리거도 없고 단순 수급(엔케리트레이드, 밸류부담, 경기침체우려로 인한 프로그램 매도)으로 인한 조정이기 때문
•     - 현재 두가지의 우려가 없어진 상황에서 긴급 대응전략을 지속할 필요성이 상당히 사라진 상황
•     - 따라서, 위기 당 현금비중을 33%씩 계산하여 전체 현금비중에서 35%만 남기고(자산 중 15%) 매수계획 수립 필요
• 위기라면? : 연준이 긴급회의 및 금리인하를 하는 경우와, 달러지수가 크게 오르는게 지표가 될 수 있으며, 이 경우 남은 구간마다 분할 매수로 대응. 만약 10K(-50%)까지 떨어지는 경우 빚을 낸다.

 

위와 같은 전제하에 제가 운용하는 총 4개의 계좌를 대응하겠습니다.:

 

1. 연금저축펀드: 3천만원의 15%인 450만원을 남기고 나스닥, 필라델피아반도체, 미국배당다우존스 균등분할 매수

 

2. 황금거위펀드: 65백만원의 15%인 975만원을 남기고, 낙폭과대인 CII, TSLL, TSLY, SOXL 균등분할 매수

 

3. 캐쉬카우펀드: 무한매수법 시스템상 현금 비중이 조절되므로 원칙대로 대응 (현재 LOC매수 중)

 

4. ISA: 68백만원의 15%인 1천만원을 남기고 TIGER 미국나스닥100레버리지(합성), TIGER 미국필라델피아반도체레버리지(합성) 균등분할 매수

 

<매수구간 : 17,298,   16,173,   15,122,   14,139,   13,220>

<매도구간 : 18,000(-30%),   18,500(-30%),    19,000(-30%)>

 

날짜	나스닥(전일%)	누적(7/16)	연금저축	황금거위	캐쉬카우	ISA	비고
8/1	17,194(-2.3)
8/2	16,776(-2.43)			TQ 200	TQ 200
8/5	16,200(-3.43)	-13%		UPRO, TQ 각 100	TQ 200	나스닥레버 300	1구간
8/6	16,367(+1.03)		나스닥, 필라  각 75	SOXL, TQ 각 50	TQ 200	나스닥-필라레버 각 450	2구간
8/7	16,196(-1.05)	-14%	15%제외 매수	15%제외 매수	TQ 200	15%제외 매수	피봇
8/8	16,660(+2.87)				TQ 200
8/9	16,745(+0.5)				TQ 200